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“昨晚喝了一杯浑水，所以嗓子有点哑。”在网秦公司八周年庆典上，一位网秦高管打趣地说道。
今年来网秦股价上涨了200%以上，在公司八周年庆典上还宣布将从安全公司向移动互联网平台公司转型，涉足安全、手游、企业级、搜索和广告等多个领域。但此喜庆时刻，“浑水”却不请自来，给网秦送上了一份“大礼”。
“网秦操纵了一场巨大的骗局。这家公司在其市场份额、产品安全、资产负债表、业务收购等方面均存在作假或捏造行为，将网秦股票评级为‘强烈卖出’。”在浑水长达81页的报告中，对网秦发起了连番拷问。
浑水威力不减当年。10月25日收盘时，网秦最大跌幅超过55%，市值蒸发逾5亿美元。
10月30日，网秦股价停止了继续滑下深渊：其股价昨夜涨25%，但在此之前的三个交易日，网秦已损失了约三分之二的市值。不过，网秦上空的疑云并未消散。10月29日，网秦公布了以上周五晚电话会议的回应报告，立刻就遭遇浑水再发报告质疑其说谎。
那么，究竟谁在撒谎？
网秦声称，网秦作为安全内核植入在其他安全应用中，在网秦官方网站上显示，最近，中兴手机上的手机安全系统“掌心管家”即由网秦提供底层的技术支持。但中兴却表示，两者并不存在合作关系。此外，网秦公布的多家终端合作厂商如华为和联想等都与网秦划清界线。
另外，时代周报记者在京广两地调查发现，各大移动营业厅的定制机里面，仅发现一例网秦的预装软件。在多个预售卡销售点也没有看到网秦的销售痕迹。
回应与实际表现不符
网秦的回应仍显得无力和模糊。
八周年庆典上，面对浑水如此言辞激烈的质疑，网秦CEO林宇对时代周报回应称，这样的事情过去已经发生过很多次，公司澄清后股价很快就恢复了。
林宇声称，网秦全球占有率超过60%,但中国市场渠道多、市场乱，不容易统计。目前，网秦公司产品使用主要有两种方式，分别是预装和线上下载，两种方式各占50%。
同时网秦方面曾表示，通过和手机芯片厂商（高通和联发科）、手机厂家预装（全球7家最大的手机厂家）、运营商合作（全球最大5家电信运营商）、零售店、线上渠道（包括自身下载渠道、应用商店等）建立起了全球用户的获取渠道。
林宇更是表示，网秦在Google play全球每个国家的下载量几乎都排在前三，各种产品的下载量是360产品的7倍。
但根据时代周报记者查询，事实并非如此。
在Google Play上，网秦主要产品的下载量级是500万-1000万，360和腾讯手机管家都是100万-500万级别。但众所周知，Google Play尚未进入中国市场，其在中国市场的下载量基本可以忽略不计。
在中国移动官方的应用商店Mobile Market上，“网秦卫士-安卓版”和“网秦安全”的下载量分别为201次和17次，而同类产品“360手机卫士”为96.1万次下载、“腾讯手机管家”为 54.5万次下载。
市场上主流的第三方应用商店中的情况也类似。
在91手机助手上，网秦安全下载量为99万次，而360手机卫士却达到5645万次，腾讯手机管家也有5355万次的下载量；在安智市场上，网秦安全的下载量为200万+，而360和腾讯相关产品分别达到5000万+和3000万+；在应用汇上，网秦安全的下载量为100万次，360手机卫士为1000万次，金山手机卫士也达到400万次；在安卓市场上，网秦安全下载量仅为140万次，而360和腾讯产品分别达到8289万次和7788万次。
在苹果APP store中，网秦的“网秦私密空间”和“网秦防盗宝”只有0个评分。
一位不愿具名的分析师向时代周报记者表示，很难想象，一家声称2012年占据中国手机安全市场60%以上份额的公司，却在国内很难看到有用户在使用其产品。一位投资者发起过针对188个消费者的随机调研中，有103个使用360、10个腾讯、6个金山、14个其他、60个“不知道或者没有”，但没有一人使用网秦。
第三方分析机构发布的数据也不能支撑网秦的市场占有率。据艾瑞咨询发布的2013年第二季度手机安全报告显示，360手机卫士活跃用户比例高达71.7%，将主导手机安全市场。而网秦在市场占有率排在腾讯和金山之后，仅为个位数。
运营商渠道鲜见预装软件
浑水在第二份报告中再次质疑了网秦的市场份额。网秦在第一次回应中解释，网秦本身并不发布市场份额数据，这些数据来自第三方调查公司赛诺，并且网秦和赛诺并非关联公司。但网秦同时强调，第三方应用商店并非其主要获取用户的渠道。
对此，网秦回应时代周报称，线上并不是公司获取用户的主要方式，因为费用较高且效果不佳。对比之下，与设备制造商、分销商合作预装以及销售预售卡的商业化效果更好。
但时代周报记者走访广州与北京多家运营商门店，未见到有手机终端产品内置网秦软件。上述投资者也走访了5家运营商门店，6家3C店，9个点卡充值卡的街边店，结果显示，只看到一例网秦的手机预装，9家街边店中没有一家出售手机安全软件点卡，店里售货员也对该类产品的意识很模糊，并称要杀毒的话只需要免费装一个360或者金山杀毒就可以了。
“此前，我们跟华为、中兴、联想、酷派全球都有合作，你把这几个手机厂商的出货量加一加就知道了，华为每年出货一个厂商就超过1.2亿。”林宇表示，只是因为这些手机的用户主要在二至六线城市，因此很多一线城市的投资者并没有感触到网秦的存在。但他并未透露网秦和这几家手机厂商具体合作的手机型号以及这些手机的出货量。
然而，日前包括华为、中兴和联想在内的国内主流手机厂商纷纷表示并未与网秦商业预装合作。“中兴的确和网秦有过商务沟通，但由于预装收费等原因，这个合作一直没有谈成。后来中兴自己也有了安全软件‘掌心管家’，就更没有必要预装网秦的软件了。”中兴手机相关负责人告诉时代周报记者。
为何会出现数据和市场表现严重不符现象？“网秦起家于塞班年代，靠运营商关系做了多年的流氓勾当，比如暗扣、自制病毒。这类公司都有一个共性，就是注册用户超级多，因为年头久了，累计注册的用户也就多了。但你我都知道，留存（用户）已经没有多少了。” 经纬创投分析师庄明浩分析称。
“网秦的付费用户不仅是指为网秦付费的用户，而且还包括通过游戏、广告和搜索等途径进行间付费的用户，浑水报告中并未对此作出区分。另外，网秦认为只要用户连接到服务器就算是活跃用户。”林宇对时代周报表示，目前网秦拥有1亿多活跃用户，国内和海外各占一半。
飞流全线iOS产品被苹果下架
除了针对网秦市场数据的质疑外，浑水对网秦的质疑还集中在其与SP天津易达通的关系上。
浑水报告称，网秦最大的客户就是网秦自己，其安全服务营收的72%是虚构。“网秦暗中控制一个空壳公司易达通，通过该壳公司大量虚增营业收入。更可笑的是，易达通与网秦共用一台服务器，连办公地点都是一样的。”
据网秦招股说明书显示，其收入主要有两大来源：运营商和增值服务提供商,二者主要对象分别为中国移动和天津易达通,而主要利润还来自后者。网秦直接来自中移动的营收分别占2008年、2009年和2010年网秦总营收的28%，48%和10%。而近三年来自天津易达通的营收分别占到52.7%，20.0%及21.4%。
值得注意的是，易达通公司的法定代表人徐荣曾于2006-2008年供职于网秦，徐荣在2007年的时候就收收购了易达通75%的股份。浑水的后续报告还指出，徐荣在2006年2月份就出任了易达通的执行董事，由此质疑易达通明显是网秦公司的关联方。
对此，林宇回应道，创业阶段易达通和网秦的地址一样很正常。“工信部的要求，中国的SP公司在34个省级行政单位都要有备案，而SP创业公司很少有资本可以支撑，所以合作办公室是很正常的事情。”
此外，林宇还独家对时代周报回应称，来自易达通和运营商的收入正在下降。今年上半年来自易达通的收入占总营收的比例小于10%。而包括中国移动在内的三家运营商所有渠道加起来占网秦总营收不到20%。
但浑水的质疑仍未结束。网秦财报数据显示，2012年财年其有930万美元的应收账款都来自易达通，可浑水声称易达通2012年披露的收入只有290万美元，其至少需要2020万美元收入才能符合网秦当年的收入。
以上可见，在上市之前，网秦的收入来源极为单一，且非常依赖电信运营商。网秦在招股书“风险提示”写明，其营收相当大一部分来自电信运营商和SP，这两大渠道上任何的合作关系倒退都将给其业务和营收带来严重损害。
为了拓展营收渠道，近两年来网秦提出了平台化战略，将以移动安全业务为核心，整合旗下手机游戏发行平台、企业级移动服务平台以及广告和搜索平台。林宇对时代周报表示，网秦到2015年的目标营收是5亿美元，今年安全业务收入占比为50%，游戏和广告业务占比为25%，企业服务占到25%。。
但目前来看，在安全领域，互联网巨头腾讯和360携品牌和流量优势强势杀入，金山、卡巴斯基等企图分一杯羹，留给网秦的市场空间并不大。
另外，游戏可以赚“快钱”，网秦也已经收购了飞流，并声称飞流已经是中国市场上最大的iOS移动游戏发行平台。但跟91、360、UC等其他具备流量疏导能力的平台相比，飞流并不具备免费生成流量的能力。
值得玩味的是，飞流全线iOS产品在10月27日晚间被苹果全线下架。
企业级业务体量尚小，网秦二季度财报显示，二季度来自企业移动业务的营收为810万美元，比上一季度增长31.7%。饱受外界质疑、安全业务受限、其他业务未显露盈利能力，真如浑水所言，网秦的未来会跟过去一样黯淡吗？
来源于：时代周报
